市场静待CPI数据,美国债市

纽约1月18日 - 美国政府周四标售130亿美元通胀保值债券,受到投资者热捧,当前衡量投资者对长期通胀前景看法的10年期损益平衡通胀率,上升至将近一年来最高。

* 财政部标售120亿美元30年期公债,获稳健需求 *

美国最新标售的10年期TIPS投标倍数为逾三年半来最高,投资者吸纳了本次标售的将近90%供应。

市场聚焦周五出炉的消费者物价指数 * 朝鲜忧虑增添了避险买盘 纽约10月12日

美国公债价格周四上涨,此前财政部标售120亿美元公债获强劲需求,投资者在周五发布消费者物价指数前调整头寸。 30年期公债标售得标利率略低于标售前二级市场水平,得标倍数为2.53,为2015年9月以来最高。 “标售结果不错,”Cantor Fitzgerald利率策略师Justin Lederer称,“市场有需求,近期遭抛售后收益率稳定下来。” 周三标售的240亿美元三年期公债和200亿美元10年期公债也获稳健需求。 美国地质调查局周四称,朝鲜之前进行过核试验的地区发生了“类似于地震”的事件,无法确定是自然的还是人为的,此消息也支撑买盘。 指标10年期美债 价格升5/32,收益率报2.327%,周三尾盘为2.345%。 交易员将注意力转向周五出炉的消费者物价数据,以寻找通胀是否上升的更多迹象。 美国劳工部周四公布,9月最终需求生产者物价指数较前月上升0.4%,9月最终需求PPI较上年同期上升2.6%,为2012年2月以来的最大增幅。 “PPI有些好转,但不能真正解释好CPI,”道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg称,“我认为市场主要仍在等待明天的CPI报告。” 上周五,10年期美债收益率跳升至5月11日以来最高的2.402%,因9月就业报告显示薪资增长,提振了通胀上升预期。 但分析师称,数据受到近期的飓风影响,飓风减少的更多的是低收入工作岗位,而不是高收入岗位。 美国联邦储备理事会周三发布的9月会议记录显示,决策者对通胀上升前景以及在通胀不上升情况下未来升息路径进行了深入的讨论。 -----------------------1820 GMT------------------------- 价格 变动 收益率% 两年期公债 99-23/32 1.517 五年期公债 99-22/32 1.943 10年期公债 99-11/32 2.327 30年期公债 97-28/32 2.857

对TIPS的强劲需求显示出,市场益发相信全球需求好转将使物价压力越来越大,从而将推升国内通胀率达到美联储的2%目标。

“把TIPS纳入资产配置的情况一直颇为强劲,”巴克莱驻纽约的全球通胀相关资产研究主管Michael Pond说。“这一切都与全球增长加快有关。”

Pond说TIPS短期内可能过热。“估值越来越有点过度,”他说。

分析师说,全球企业活动好转已对石油及其他大宗商品构成提振,更加巩固通胀攀升的看法。

在美国,交易员押注上月通过的30年来规模最大的联邦税改法案可能会推高通胀。包括沃尔玛和苹果在内的几家美国大型企业表示,由于大幅减税,他们计划提高薪资和/或派发一次性奖金。

美国劳工部上周公布,12月基础消费者物价上升0.3%,为11个月来最大月度涨幅,因房租和医疗保健成本增加,提振今年通胀将会加速的预期。

在通胀有可能加速上升的情况下,投资者将资金投向专注TIPS的基金。据旗下基金分析公司理柏的数据显示,截至1月10日当周,这类基金的资产规模增至680.1亿美元的纪录高位。

分析师称,资金持续流入这类基金刺激了对TIPS供应的需求。

财政部数据显示,周四标售的10年期TIPS的得标收益率为0.548%,创两年来最高,但低于交易员的预期。

投标倍数为2.69,为2014年5月以来最高。

Tradeweb显示,在公开市场上,普通10年期美国公债与10年期TIPS的收益率之差周四升至2.09%,为2月以来最高水准。

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